澳门棋牌赌场“上海银”正式挂牌“上海价格”再添一员

时间:2019-10-17 15:45 作者:澳门棋牌赌场

  10月14日,上海黄金交易所(以下简称“上金所”)正式挂牌上海银集中定价合约,为国内市场提供白银基准价。根据上金所官网数据,上海银当日早盘价报4284元/千克,午盘价报4286元/千克。

  随着上海银的加入,包括上海金、澳门棋牌赌场上海油、上海铜等在内“上海价格”进一步丰富,我国人民币产品和大宗商品定价能力进一步得到提升。

  “上金所挂牌上海银合约,健全了国内贵金属交易的市场交易结构。”上海弈祖基金投资总监李瑞对《上海金融报》记者表示,“从投资的角度讲,‘金银不分家’。仅挂牌上海金使上金所的交易结构存在很大缺失,尤其是客户群体方面的缺失将对上金所的业务扩展和定位发展形成制约。上海银的加入,不仅丰富了上金所作为专业贵金属交易所的市场定位,也丰富了交易品种,给客户交易带来了便利,有利于稳定客户和吸引客户,将促进上海金的定价起到互补作用。此外,上金所挂牌上海银,可与上期所的贵金属交易形成良好互补,给生产型和贸易型的金属企业提供更多灵活选择。”

  “从各大交易所之间的竞争看,任何一家交易所都难以凭单一品种获得国际定价地位。作为贵金属领域最重要的品种,上金所应当也必须‘有金有银’才能站稳脚跟。”李瑞强调。

  厦门黄金市场部副总经理对《上海金融报》记者表示,贵金属市场虽以黄金为核心,但同样是银、铂、钯等共同发展的市场,上金所挂牌上海银,可完善市场结构和体系,带动整体市场进一步繁荣。此外,我国白银市场当下存在一定的改善空间,在全球新一轮央行放水带来的大宗商品价格普涨的预期下,会有更多投资者关注和进入贵金属市场,上海银的挂牌有利于白银市场的进一步完善。

  “自2016年上海金上线以来,在多方参与下取得显著成效,中国黄金市场在国际上的话语权和定价权显著提升。上海金的成功经验,对上海银的产品设计、技术需求、制度规范和市场运营均提供了借鉴。同时,从价格因素看,目前国内的标准化市场中,只有白银期货的6月和12月合约价格比较活跃,市场需要一个能够动态反映白银价格的标准化产品和价格。”指出。

  就时机选择而言,李瑞认为,当下挂牌上海银是一个非常好的选择。“上海金成熟的运作,已为上海银的挂牌提供了可执行性的参考方案,也是上金所走向成熟的需要。相比黄金,国内白银市场只大不小,市场容量可以支撑上海银的挂牌交易。”

  “我国白银行业产量巨大且消费需求旺盛,据世界白银协会统计,2019年中国白银产量为全球第三。”壹手黄金首席分析师陈明对《上海金融报》记者指出,“国内白银产业集中度高、交易主体单一、价格机制不够完善,阻碍了我国白银行业的发展,加之我国企业没有掌握白银定价权,进一步加大了企业经营难度。上海金目前已成功运行3年,其成功运行模式令上海银基准价有充足的准备,同时,我国基准价的定制更加注重体现产业链供需,将为白银企业提供更好的风险管理工作。”

  目前,包括刚挂牌的上海银在内,上海金、上海原油、上海铜等国际化品种令“上海价格”内涵愈发丰富。

  “随着上海资本市场国际化水平不断提升,打造‘上海价格’,提升人民币产品和大宗商品定价能力,对上海国际金融中心建设有着重要意义。”表示。

  “上金所的定位是专业型贵金属交易所,且直奔国际定价权而去。因此,上海银的挂牌时间虽晚,但其目标和定位和上海金没有任何区别。上海银的国际化,是市场发展的必然结果。”李瑞表示,“同时,无论从先天还是后天条件看,已经挂牌的沪银期货的国际化发展速度势必不如上海银,上海银的挂牌可进一步增强沪银期货的国际影响力。”

  陈明指出,在当前全球多元化发展的背景下,国际市场需要新的、不同的定价机制,上海金的国际化路程足以证明这一点。因此,与上海金、伦敦金、纽约金一样,上海银将与伦敦银、纽约银形成三足鼎立的局面。“上海银的挂牌,有助于国内白银价格摆脱国际白银市场的影响,能更好地反映我国白银产业链的供需变化。作为白银的生产与消费大国,我国白银价格将更加合理化,同时也能加强人民币对贵金属的定价权,丰富人民币资产种类,有利于进行大类资产组合。”陈明强调。

  “上海银的挂牌,对实体企业的影响显而易见。”李瑞表示,“实体企业既可在上金所进行实物交易,又可通过上期所寻找价格,并反过来影响上金所的交易价格,使贵金属整体价格更趋合理。此外,上海银的挂牌让实体企业获得了新的实物交易询价参考,更贴近市场价格,在某种程度上讲,这是沪银期货无法做到的。同时,除价格参考样本更加真实外,上海银的挂牌也让实体企业的金融交易工具有了更多选择,企业可直接利用上金所的上海银和上期所的期银进行套保交易,进一步节约资金成本和时间成本,有利于实体企业积极参与金融市场。”

  据了解,上海银定价合约代码为SHAG,报价单位为人民币元/千克,交易单位为15千克/手,上市初期SHAG合约的保证金比例为10%。此外,在交易时间方面,上海银集中定价交易每日分早盘和午盘两场,早盘集中定价开始时间为9:45,午盘集中定价开始时间为14:30,每场集中定价开始前分别有5分钟的参考价申报时间和1分钟的初始价公示时间。值得关注的是,上海银从10月14日挂牌起至2019年12月31日,上金所免收上海银合约的交易手续费及实物交割费。

  对于上海银的后市活跃度,认为,上海银前期可能呈现交投平稳或不是特别活跃的状态,但随着参与机构不断增多、市场认知度提高,上海银将逐步活跃,并成为白银市场的主流产品之一。

  李瑞的态度则更为乐观。“在目前白银市场相当活跃的情况下,乐观估计,上海银的活跃度应会逐步高于上海金。”李瑞称。

  就具体投资而言,李瑞表示,沪银期货反映了投资者对未来的价格波动预期,而上海银则更多反映实时的实物价格,投资者可通过两个市场进行套利和套保,尤其是实体企业可通过套保稳定企业利润和进行成本控制。“例如,投资者可在上方价格区间放大或缩小中进行对冲锁定,等待价格回归后解锁,从而烫平单纯期货对冲中的价格波动,这种模式虽然简单,但十分有效。即使对于单纯的交易者来说,也是一种非常好的获利模型。”

  陈明指出,如果中美贸易谈判达成协议,全球经济短期有较大概率触底反弹,白银或一定程度承压。但白银的下跌空间有限,投资者可在回调后积极吸纳。